金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來的陰霾，再創(chuàng)新高。
22日收盤，日本股市主要股指日經(jīng)225指數(shù)收漲0.9%，報(bào)31086.82點(diǎn)，創(chuàng)1990年8月以來近33年的新高，同時(shí)也是自日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來的最高收盤價(jià)。今年以來，日經(jīng)225指數(shù)漲超19%。
對(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。
(資料圖)
海外資金是不可或缺力量
對(duì)于日本股市爆發(fā)，海外資金是不可或缺的力量。數(shù)據(jù)顯示，海外投資者對(duì)日本股票需求穩(wěn)健。根據(jù)日本交易所集團(tuán)，4月海外投資者凈買入價(jià)值2.15 萬億日元（約合157億美元）的日本股票，為2017年10月以來最大規(guī)模的外國人凈購買量。
不過，日本企業(yè)部門仍然是日本股票的最大凈買家，年初至今的買入量為1.1萬億日元。
股神巴菲特成為日本股市爆發(fā)導(dǎo)火索
尤其是股神巴菲特的出手，成為日本股市爆發(fā)的導(dǎo)火索。
2020年8月，巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋公司（下稱“伯克希爾”）首次披露，其收購了日本前五大貿(mào)易公司每家略高于5%的股份。這五大貿(mào)易公司分別是伊藤忠商事、三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事和丸紅。自首次披露之后，巴菲特已3次購買并擴(kuò)大了對(duì)日本五大商社的股份持有量。
從近期數(shù)據(jù)披露可以看出，伯克希爾哈撒韋目前在日本持有的股票比在美國以外任何其他國家都多。今年早些時(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示將進(jìn)一步投資日本股票。現(xiàn)年92歲的他還在上個(gè)月罕見地訪問日本。
在5月初巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特就這樣說到：
投資日本商社的決定其實(shí)非常簡(jiǎn)單，也非常容易理解，我們可能和這五家公司都有過業(yè)務(wù)來往。從整體來看，這些公司能夠支付不錯(cuò)的分紅，在某些情況下也會(huì)回購股票，我們也能很好地理解他們所擁有的一大堆業(yè)務(wù)，同時(shí)我們還能通過融資解決匯率風(fēng)險(xiǎn)問題。所以我們就開始購買了，甚至這件事情一開始我都沒有告訴阿貝爾。
此外，巴菲特日本之行的部分原因是為了向這些公司介紹阿貝爾（伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長格雷格·阿貝爾，被視為巴菲特的接班人），因?yàn)榻酉聛黼p方可能要共事20、30、40或50年。
如今看，提前三年布局的巴菲特已經(jīng)賺麻了，巴菲特再次用行動(dòng)告訴大家姜還是老的辣。
除了巴菲特，還有其他大佬也在緊鑼密鼓的行動(dòng)中。4月初造訪日本東京的還有美國對(duì)沖基金Point72創(chuàng)始人史蒂夫·科恩；對(duì)沖基金Citadel在今年早些時(shí)候決定重新在東京開設(shè)辦事處，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Citadel正在申請(qǐng)?jiān)谌毡臼袌?chǎng)的運(yùn)營牌照。
巴菲特看好日本股市的什么？
1、基本面的變化
據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)，日本綜合商社的2022財(cái)年（截至2023年3月）合并財(cái)報(bào)（國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）于5月9日全部出爐。日本5大商社的合計(jì)凈利潤超過約4.2萬億日元，增至美國著名投資家沃倫·巴菲特開始大量持股的2020財(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。
日本5大商社的合計(jì)凈利潤在短短2年時(shí)間里增加到了4.3倍。股價(jià)也上漲到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特重倉的美國蘋果和美國可口可樂股票的上漲率。
2、地緣政治格局的變化
國泰君安國際宏觀在研報(bào)中指出在過去的三十年中，日本經(jīng)歷了漫長而痛苦的通縮，也被認(rèn)為將會(huì)撤離世界舞臺(tái)的中心。但其并沒有完全失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與此同時(shí)，在國際格局大變化的背景下，日本經(jīng)濟(jì)的邊際變化值得研究并重視。
國泰君安表示在新的地緣政治格局下，日本在亞太格局中扮演了更加重要的角色，同時(shí)日本在芯片等產(chǎn)業(yè)發(fā)展中野心勃勃，這都成為了邊際上的重要變量。仔細(xì)觀察日本的經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)日本的設(shè)備投資開始進(jìn)入加速期，這背后有產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的原因，也暗合地緣變遷的邏輯。
值得一提的是，日本相對(duì)穩(wěn)定甚至略顯僵化的政治格局，在全球動(dòng)蕩的大背景下反而成為了“避風(fēng)港”。與此同時(shí)，勞動(dòng)力的下滑趨勢(shì)固然不可避免，但良好的醫(yī)療體系以及人工智能的發(fā)展，也意味著勞動(dòng)力萎縮的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上出現(xiàn)了下降。
3、日本監(jiān)管層的推動(dòng)
近年來，日本監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營能力的改善和價(jià)值的修復(fù)，其中敦促企業(yè)對(duì)投資者提高回報(bào)、鼓勵(lì)企業(yè)公開回購成為改革重要抓手。尤其是在今年3月底，東京證券交易所為了改變大量個(gè)股股價(jià)跌破凈值的情況，發(fā)布《關(guān)于實(shí)現(xiàn)關(guān)注資金成本和股價(jià)經(jīng)營要求》要求上市公司提高企業(yè)價(jià)值和資本效率從而提升股價(jià)后，日本股市開始掀起一波回購熱潮。
來源:金融界
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