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美股走勢反復(fù),但港股昨日仍升57點,大型科網(wǎng)股如騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)等走勢也持續(xù)靠穩(wěn),估計短期內(nèi)會出現(xiàn)港股跑贏美股的情況。選股方面,建議留意近期走勢相對落后的快手(01024),因其估值在一眾科網(wǎng)股中仍屬偏低水平。
今年的中央經(jīng)濟工作會議中,國家已明確提出要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟,提升常態(tài)化監(jiān)管水平,支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。而互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管正常化,對今年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展最為有利,估值也有望重估。
快手的核心業(yè)務(wù)其實一直具有逆勢成長的韌性,而且用戶規(guī)模也在持續(xù)增長,去年嚴(yán)峻經(jīng)營環(huán)境下,快手的年度總營收仍達(dá)到942億元(人民幣,下同),同比增長達(dá)16.2%,其中,線上行銷服務(wù)(廣告)為最大收入來源,該業(yè)務(wù)板塊全年收入達(dá)490億元。線上行銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)對年收入的貢獻(xiàn)占比則分別為52.1%、37.6%和10.3%。
最值得留意的是,去年快手電商交易總額(GMV)同比增長32.5%達(dá)9012億元;盡管四季度受到供應(yīng)鏈及物流影響,電商GMV仍實現(xiàn)3124億元的單季新高,同比增幅達(dá)30%。而且,快手應(yīng)用的用戶規(guī)模突破歷史新高,平均日活躍用戶同比增長13.3%達(dá)3.66億,平均月活躍用戶規(guī)模達(dá)6.4億。
網(wǎng)絡(luò)廣告受惠經(jīng)濟?復(fù)蘇
估計隨著中國的經(jīng)濟?復(fù)蘇,網(wǎng)絡(luò)廣告市場的表現(xiàn)會比去年優(yōu)勝,當(dāng)中快手便屬最直接受惠的股份,估計今年快手的廣告收入增長有望由去年的15%左右提升至20%以上。另GMV也有望保持30%以上的按年增長。圖表上,快手股價近期剛好守穩(wěn)在10天平均線之上,若市況配合有望在短期內(nèi)作出反彈,建議可候57.15港元買入,目標(biāo)看63.4港元,跌穿55港元止蝕。
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